总产能折扣应不低于15%，父母代种公鸡成交价已达到120元/只， 核心观点：疫病严重程度远超预期，2018年 益生股份 外销父母代鸡苗800万套，春节前后购得父母代种鸡中公鸡占比1113%，但当前股价尚处于2015年禽链启动时的水平，在产祖代存栏、在产父母代存栏均低于2015年和2016年；受种公鸡不足影响，导致2016年行情中断的强制换羽问题也不用再担心， 投资建议：4月以来禽链出现一波上涨，近期报价已回升至3538元/套。

3月下旬占比降至910%，重点关注民和股份，按照涨价顺序和价格弹性我们依次推荐益生股份、仙坛股份、圣农发展， 疫病严重程度远超预期，2018年5月31日辽宁省换羽父母代种鸡存栏量186万套，而股价尚处于启动阶段， 事项：近日我们在辽宁地区调研了肉鸡产业链，我们判断禽链大周期反转已确立，总产能至少打15%折扣，就疫