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这个工具让巴菲特一次暴赚48亿美元!咱们普通基民怎么用?回龙铺小产权房

周末就得多读书,今天在上交所出版的一本期权知识书籍中,看到一个让巴菲特暴赚48亿美元的期权交易策略,就给大家分享下期权策略知识。

而前段时间,也就是12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权品种同步上市,分别是上交所沪深300ETF期权(标的为华泰柏瑞沪深300ETF)深交所沪深300ETF期权(标的为嘉实沪深300ETF)中金所沪深300股指期权

期权是啥意思?关咱们基民什么事?

期权工具有多牛?

期权是啥?


首先把这个词拆开,“期”=未来,“权”=买/卖的权利,合起来的意思就是:未来有权利以约定的价格买/卖什么?

举个栗子
格力电器最近侍价64.5元,现在有人(他手里有看涨期权)跟你做这样的交易:

你花了5元的费用购买一份看涨期权,约定3个月后无论发现什么情况,你都可以用67.10元的价格买入格力电器的股票,

如果3个月后股价为87.1元,那么你使用购买权利,以67.1元/股的价格买入,再以市场价87.1元/股卖出,剔除掉期权成本5元后,你的收益是84.564.55=15元/股;

反之,3个月后若股价保持67.10元,或者跌至更低,相信你不会去行使购买权利,因为那意味亏损。这时,你不仅没有收益还会浪费成本,成本就是曾经付出的期权购买费用。

反过来,如果你比较看空3个月后格力的股价,那么可以购买看跌期权,约定三个月后以67.10元的价格卖出格力(不管市场价格如何,只要你提出行权的要求,必须交易)。

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相信有些朋友要骂人了,既然看好格力电器,那就现在上啊,2020小产权房能转正吗,花这个期权费干啥?

这里就涉及到一个套期保值的概念,如果我们在买格力电器的时候,再花点小钱买一份看跌期权,那么三个月后,股价上涨皆大欢喜,若股价下跌就行权以67.1元的价格把手里股票卖出去。

发现了没有?这种策略是“不赔本”的买卖,不怕股价跌也不怕股价涨,毫无波澜则保平安。

以上只是期权最简单的玩法,我们先理解这些足够了,更高阶的玩法以后再跟大家谈谈,也是机构的玩法。

期权跟基民啥关系?

我们国家的金融市场,由于发展时间短,现在体系上难免有不少缺憾,郭吓村,也正是如此,证监会作为主管单位,其实一直在有计划地引进西方发达市场的各种玩法。

期权当属于金融衍生品,是风险比较高的品种,有一种非常重要的门槛:申请开户前具有20个交易日日均不低于50万元人民币的净资产,这可以看作是对小散户的一种保护。

那么,这次发行的沪深300ETF期权和股指期权,对基金投资者有啥影响?

说实话,跟基民的直接关系不大,买基金根本没有机会接触期权。

但......

你用不了,基金公司特别是主动管理的基金经理未来可以用啊!

如果基金经理在投资组合中加入一些期权做对冲,可以让基金净值回撤更小,收益更稳。

比如一只股票型基金完成建仓后,基金经理担心市场因为系统性风险而下跌,就可以低成本买入看跌期权(看,是不是和上面格力电器做套期保值的操作相似)来控制回撤。


相比以往用股债平衡等方式来控制风险,期权一般成本更低、操作也简单得多。

相反,买入组合中标的资产的看涨期权可以很方便地做布局,行情来了行权净赚钱。当然,没有等到行情期权费就浪费了,这也是一个风险。

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这么操作,基金既有等待高收益的机会,又能护住底部来控制回撤。对基民投资人来说也是一大利好。

为什么是沪深300?


提醒一下,以上的各种操作,目前全部还不能实现。


因为目前A股全市场的期权产品只有4只:上证50ETF、最近正式上市的上交所的沪深300ETF期权、深交所的沪深300ETF期权、中金所的沪深300股指期权。

从国际经验看,交易所在上市新的股指期权时,通常会选择广为市场认可和接受的基准指数作为合约标的物,沪深300指数便具有多重优势:

首先是市场代表性好,沪深300指数成分覆盖沪深两个市场,其总市值占到了A股总市值的约60%,且行业分布均匀;


其次是沪深300指数较为成熟,机构投资者认可度高、市场基础好;
第三是风险可控,沪深300指数个股与行业权重较为均衡,指数稳定性高,抗操纵性强。